j’ai lu que 40% du volume du NYSE était généré par 5 titres, les fameux titres sauvés de la débâcle par le gouvernement américain.

J’ai contrôlé cette affirmation et voici le graphique que j’obtiens (source NYSE)

Effectivement cette affirmation est totalement correcte.

NB: Le volume utilisé pour le calcul du volume total du New York Stock Exchange est le Nyse Volume Composite qui intègre aussi toutes les transactions « hors floor ». Cette vision est plus représentative, car ce volume total est environ 4 fois supérieur à l’unique volume du « floor ».

Poussant plus loin les recherches, je me suis demandé si ce volume était dû aux positions « short » sur ces titres et si quelques vils spéculateurs essayaient de gagner quelques sous en appuyant sur le titre.

En utilisant les données au 31 juillet 2009 et 14 août 2009, on obtient les résultats suivants (source Barron’s et NYSE):

Les shorts ne représentent pas la solution à l’énigme posée, car leur volume (exception faite de Citigroup) est resté quasiment inchangé et le taille des positions short est relativement faible par rapport au volume journalier des titres.

Cette énigme apporte de l’eau au moulin à ceux qui pensent que la manipulation est dans l’air et que la reprise du marché n’est qu’artificielle.

Afin d’affiner, il fallait dresser un graphique des volumes sans les cinq titres (appelés zombies) qui représentaient le 40% du volume.

Force est de constater que le volume baisse, ce n’est pas un bon signe.